DESCRIPCIÓN

Este es un curso teórico-práctico altamente ejecutivo para la toma de decisiones. Prepara al participante en la técnica de valoración de empresas por descuento de flujo de fondos y de valoración por múltiplos, utilizadas por empresarios, gerentes y banqueros de inversión en transacciones de compra venta de empresas, fusiones y adquisiciones.

Presenta las técnicas de valoración de empresas existentes y desarrolla, al detalle, la metodología del Descuento de Flujo de Fondos para determinar el valor de una empresa. Le enseña al participante cómo proyectar flujos de caja libre a partir del modelo de negocio de una empresa y a estimar el costo de capital de una empresa para determinar su valor. Incorpora bibliografía especializada y para su aplicación a diferentes casos reales donde el participante desarrolla la habilidad técnica de experto valorador.

El profesor fomenta en clase la participación de los alumnos, desarrollando sus capacidades de comunicación y liderazgo. Como facilitador, brinda su experiencia en valoración de empresas y negociación, dando tips y guías para que los alumnos lleguen a tomar decisiones sensatas de Valoración, preparándolos para defender una valoración, según se encuentren en una posición compradora o vendedora.

Todo ello a través de casos reales de valoración de empresas y fusiones y adquisiciones, en las que ha participado el Profesor del Curso. Casos que han sido publicados tanto en Harvard como en el IESE, y facilita a los participantes los modelos de valoración desarrollados.

Al final del curso, el participante estará en capacidad de realizar la valoración de una empresa de manera técnica, sencilla, fácil y sensata.

OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

Al finalizar el curso el participante habrá desarrollado las habilidades de un experto valorador de empresas y tendrá la capacidad para negociar cualquier posición (vendedora o compradora) en un proceso de expansión o desinversión de una empresa nacional o extranjera.

PERFIL DEL PARTICIPANTE

Es recomendable tener un conocimiento previo de contabilidad financiera (análisis de estados financieros), matemáticas financieras (valor temporal del dinero), presupuesto de capital (inversiones de largo plazo) y valoración de bonos (financiamiento de largo plazo).

El curso esta dirigido a:

• Propietarios de Empresa • Directores de Empresa
• Gerentes Generales • Gerentes Financieros
• Jefes Funcionales • Analistas Financieros
• Asesores Financieros • Consultores Empresariales
• Consultores Empresariales • Profesores de Finanzas
• Profesores de Negocios

CONTENIDOS

Métodos de Valoración de Empresas

  • Métodos basados en el balance (valor patrimonial). Métodos basados en la cuenta de resultados (múltiplos). Métodos mixtos, basados en el fondo de comercio o goodwill. Métodos basados en el descuento de flujos (cash flows).

Costo de Capital

  • Costo de Oportunidad del capital (COK), Costo Ponderado de Capital (WACC) y Rentabilidad Exigida a las Acciones (ke). Conceptos. Cálculo del Costo de Capital (WACC) y de la Rentabilidad exigida a las acciones (ke). Desarrollo de Ejercicios.

  • Capital Asset Pricing Model (CAPM) ¿Un modelo absurdo? Cálculo de tasa libre de riesgo, la prima de riesgo de mercado, el beta de la empresa.

  • Cálculo de la prima por riesgo país para un inversionista global diversificado y para un inversionista local no diversificado.

Flujos Relevantes

  • Flujos de Caja Libre (FCL) y Flujo de Caja Disponible para el Accionista (FCDA). Presupuesto de Capital y Proyecciones de FCL Ejercicios: Cálculos de FCL, FCDA.

  • Modelos de ingresos. Modelo de costos, modelo de gastos, valor continuo, proyección de estados financieros proforma.

Creación de Valor para el Accionista: Posición Compradora

  • Valoración por descuento de flujo de fondos. Valoración por Múltiplos.

METODOLOGÍA

Altamente Ejecutiva

  • La metodología es mixta:

    Cátedra del Profesor con método del caso (esencialmente participativa y centrada en el participante).

    El participante cumple un rol activo en su propio aprendizaje (learning by doing) el cual construye, en cada caso, a partir de la reflexión, análisis, discusión, evaluación, exposición e interacción con su equipo y con la clase. Con la ayuda de sus experiencias y conocimientos previos podrá tomar decisiones frente a una situación de valoración de empresas concreta.

    Se dejan lecturas altamente especializadas sobre los tópicos tratados y aplicación de ejercicios prácticos con anterioridad a las sesiones con la finalidad de que el participante pueda abordar personalmente y en equipo el caso, el cual trae preparado para la sesión para su discusión en clase.

COMPETENCIAS DE SALIDA

  • Habilidades técnicas:

    • Analizará situaciones financieras
    • Identificará problemas, propondrá criterios y alternativas de solución
    • Realizará mediciones y pronósticos financieros
    • Valorizará una empresa
    • Tomará decisiones de gestión

  • Habilidades directivas:

    • Sostendrá y sustentará ideas
    • Debatirá con altura
    • Persuadirá y colaborará con los miembros de su equipo
    • Tomará decisiones. concretas sobre situaciones de negocio y financieras
    • Negociará con mayor confianza situaciones de compra-venta de empresas

DOCENTE

Germás Alfredo Boza Pró

  • Head Partner de Value Partners, boutique de Banca de Inversión, Lima-Perú y Colaborador Científico del IESE, Barcelona, España. Ha desarrollado su actividad profesional como asesor financiero en banca de inversión, auditoría, finanzas corporativas y competitividad en los sectores Industrial (Avícola, Textil y Confecciones, Automotriz), Minero y de Servicios (Salud, Inmobiliario, Seguros, Banca, Sistemas, Editorial y Publicidad).

  • Ha sido director de administración y finanzas del Grupo Santillana en el Perú, director de Finanzas y Control del Santander Investment, Andean Division – Perú y ejecutivo del Comité Olímpico Internacional en España, además de director académico de la Pacífico Business School, Lima-Perú.

  • Es profesor de Finanzas Corporativas, Valoración de Empresas, Fusiones y Aquisiciones en diversas universidades en Perú.

  • Ha sido Profesor de Finanzas de EADA y de la European University, Barcelona-España.

  • Doctor en Ciencias Empresariales, con mención en Finanzas por la Universidad Mayor Nacional de San Marcos (UNMSM, Lima -Perú).

  • Master en Economía y Dirección de Empresas (MBA) por el IESE Business School de Universidad de Navarra (Barcelona – España).

  • Licenciado en Administración por la Universidad del Pacífico (Lima-Perú).

  • Licenciado en Contabilidad por la Universidad del Pacífico,  (Lima-Perú).

  • Contador público colegiado (Lima-Perú).

  • Autor del libro: “Casos de Finanzas Corporativas”. Ha publicado Casos de Finanzas en Harvard e IESE.

BENEFICIOS ADICIONALES

Nuestros cursos y programas ofrecen, además, una serie de actividades transversales que impactan en la formación de nuestros participantes:

Descuentos especiales en todos los programas de las Escuelas de Atlántico Instituto de Estudios (Atlántico Business School, Atlántico Instituto de Gobierno o Atlántico Estudios Liberales).

Invitación a las actividades y/o conferencias presenciales de:

  • Profesores del claustro de Atlántico Instituto de Estudios.
  • Personalidades invitadas por Atlántico Instituto de Estudios en Madrid y América Latina.

Invitación a conferencias online de profesores de las escuelas de Atlántico Instituto de Estudios.

Invitación a conferencias y entrevistas online de expresidentes de gobierno y personalidades políticas, organizadas por Atlántico Instituto de Estudios.

Invitación a actos dentro de la Semana Internacional Atlántica de Madrid (Primer Trimestre – 2024).